전설의 투자가 16_Seth Klarman의 투자 철학, 투자 전략, 삶

Seth Klarman의 투자 철학

세스의 투자 철학은 장기적 안목에서 저평가된 기업을 찾아 장기 투자하는 가치 투자를 주요 기조로 삼습니다. 세스는 기회를 기다려 적절한 시점에 움직이는 참을성 강한 투자자입니다. 리스크 관리 항상 중시하며 투자의 잠재적 위험을 분석합니다. 리스크 관리에 집중하여 잠재적 손실을 회피하고 장기적 성공 가능성을 높입니다. 세스는 보수적인 접근 방식과 잠재적 손실을 최소화하는 전략으로 유명합니다. 매력적인 투자 기회를 찾지 못하는 기간에는 현금을 보유하고 있는 것이 낫다고 판단합니다. 단기적 이익을 희생하여 장기적 이익을 도모합니다. 세스의 투자 철학 중 가장 중요한 하나는 역발상 접근법입니다. 다른 사람들이 놓치거나 과소평가한 자산에 과감히 투자합니다. 세스는 독자적 사고를 통해 대중의 집단 사고를 회피함으로 많은 사람이 놓친 기회를 발굴합니다. 대중의 심리와 역행하는 투자를 과감하게 진행합니다. 세스는 투자에서 참을성을 강조합니다. 단기 변동이나 시장의 변동성에 휘둘리지 아니하고 장기 보유를 통해 투자를 이어갑니다. 단기 수익의 유혹을 떨쳐냄으로 장기 보유에 따른 투자 수익을 가능하게 만듭니다. 투자는 단거리 경주가 아니라 마라톤이라고 믿습니다. 인내심을 중시하며 적절한 기회가 오기를 기다려 기회가 왔다고 판단하는 순간 움직이기 시작합니다. 투자를 다각화하려 노력합니다. 다양한 자산과 산업에 투자를 분산하여 리스크를 줄이고 성공 가능성을 높입니다. 세스는 가치 투자를 믿고, 리스크 관리에 철저하며, 포트폴리오를 다각화하고, 역발상 사고를 통한 투자를 과감하게 추진하고, 참을성 있게 기다리는 투자를 보여줍니다. 

 

Seth Klarman의 투자 전략

세스의 투자전략은 가치투자에 기반을 둡니다. 인내심과 절제된 접근법으로 알려진 투자법은 적절한 기회가 올 때까지 기다리는 인내심에 근거합니다. 세스는 리스크 관리를 강조합니다. 투자의 허점을 찾아내어 리스크 관리에 집중하고 잠재적 손실을 최소화하려 노력합니다. 리스크 관리를 위해 다양한 산업에 나누어 투자하는 다양성을 중시합니다. 가치 투자와 리스크 관리에 더불어 역발상 투자를 보여줍니다. 다른 사람들의 판단이나 움직임에 역행하는 역발상 투자를 거침없이 진행합니다. 세스는 장기적인 안목에서 접근하는 투자를 보여줍니다. 수년에서 수십 년에 이르는 장기간의 보유를 통해 시장 변동성에 휘둘리지 않는 뚝심 투자를 보여줍니다. 단기 이익이라는 유혹을 떨쳐내고 장기 수익에 집중함으로써 시간에 따른 커다란 수익을 거둡니다. 세스는 독립적 사고를 통해 기존의 통념에 맞서고 대중의 흐름에 역행하기를 주저하지 않습니다. 세스의 투자 전략을 세부적으로 살펴봅니다. 1. 안전마진: 손실 리스크를 최소화하고 장기적 수익을 담보하기 위해 자산을 구입할 때 내재 가치에 비해 할인된 가격으로 구매합니다. 2. 촉매제: 규제 변화, 경영진 변화, 신제품 출시 등의 촉매체를 찾습니다. 잠재적 촉매를 분석하여 장기적 성공 가능성을 높입니다. 3. 철저한 관리: 세스는 투자를 몸소 관리합니다. 자신의 투자를 주시하고 모니터링하여 필오하다면 전략을 수정합니다. 직접 투자를 챙겨 변화하는 시장 상황에 발 빠르게 대처합니다. 4. 인내심: 세스는 좋은 기회가 나타날 때까지 기다리며 단기적 변동에 휘둘리지 않습니다. 매력적인 투자기회를 발견할 때까지 참고 기다리며 현금을 보유하거나 시장을 관망하며 조급해하지 않습니다. 5. 펀더멘털: 세스는 거시 경제 동향과 시장 변화를 관찰하며 궁극적으로 자신이 투자하는 기업과 자산의 펀더멘털에 집중합니다 매력적인 투자 기회를 알아채기 위해 산업과 기업을 분석합니다. 6. 역발상 투자: 다른 사람들이 놓치거나 과소평가한 자산에 투자합니다. 남들이 놓친 기회에서 잠재력을 발견하고 이를 통해 커다란  수익을 만듭니다. 7. 연구 분석: 세스는 독서를 즐기며 자신이 투자하는 기업과 자산을 분석하기 좋아합니다. 잠재적 기회와 리스크를 알기 위해 산업과 기업에 대한 이해를 강조합니다. 8. 장기적 안목: 장기적 안목을 통해 장기적으로 투자를 유지하고 단기적 시장 변화와 시장의 소음에 흔들리지 않습니다. 이로써 시장의 비효율성을 활용하여 장기적으로 커다란 수익을 만들어냅니다. 9. 기회 포착: 주식, 채권, 부동산, 부실 자산 등을 포함한 광범위한 자산에 투자합니다. 다양한 시장 조건을 이용하여 수익을 창출합니다. 

 

Seth Klarman의 삶

미국의 헤지펀드 매니저로서 박애주의자이기도 합니다. 1957년 5월에 뉴욕에서 태어나 메릴랜드 볼티모어 교외의 유태인 가정에서 자랐습니다. 코넬 대학교에서 1979년 경제학 학위를 받고 졸업 후 하버드 비즈니스 스쿨에서 MBA를 취득합니다. 1983년 헤지펀드 바우포스트 그룹을 만듭니다. 장기적 안목애서 성장 가능성이 충분한 저평가된 자산에 투자하는 기조로 운영합니다. 세스는 보수적인 투자 철학과 리스크 관리를 강조하는 것으로 널리 알려져 있습니다. 독자적 판단의 중요성을 설파하고 대중의 움직임에 따르지 않도록 충고합니다. 투자자인 동시에 커다란 금액을 기부하기도 합니다. 의학 연구와 교육 지원에 관심을 갖고 암연구 센터와 하버드 대학교에 거액을 기부합니다. 세스는 전문성, 청렴함, 탁월함으로 널리 존경을 받는 인물입니다. 2013년에 PBS쇼에서 진행하는 찰리 로즈와의 인터뷰를 진행합니다. 인터뷰 내용 중 세스는 자신의 투자 철학과 리스크 관리에 관해 말합니다. "우리는 단점이 무엇인지 항상 찾습니다. 만약 단점이 보이지 않는다면 그것은 우리가 상황을 제대로 이해하고 있지 않다는 것을 의미합니다."  이 답변은 바우포스트 그룹이 투자 결정에 앞서 철저한 분석과 리스크 관리에 집중한다는 것을 의미합니다. 그 결과 바우포스트 그룹은 오랫동안 커다란 수익을 거두고 있습니다. 세스는 희귀한 책을 수집하는데 열정을 쏟습니다. 세스의 개인 도서관은 희귀 도서의 광범위한  컬랙션으로 유명합니다. 세스는 특히 경제, 금융, 투자 관련 도서에 관심을 보이며 금융 시장의 역사에 이해가 깊습니다. 세스는 독자적인 사고를 중시하기에 대중의 움직임에 역행하는 것이 중요하다고 역설합니다. 이렇게 말하기도 하였습니다. "모두가 같은 길을 간다면 우리는 다른 길을 간다." 이러한 역발상 접근법은 많은 이들이 간과한 저평가된 자산과 놓친 투자 기회를 발견하는 원동력이 되기도 하였습니다.