전설의 투자가 18_Julian Robertson의 투자 철학, 투자 전략, 삶

Julian Robertson의 투자 철학

줄리안의 투자 철학은 장기적 성장 잠재력을 가진 기업에 집중하고 철저한 연구와 분석을 중시하며 예측가능한 수준 안에서 리스크를 감수하려는 의지로 요약할 수 있습니다. 줄리안의 성공은 성장 잠재력이 큰 기업을 발굴하고 장기 투자하는 것입니다. 줄리안은 트렌드가 트렌드가 되기 전 트렌드를 파악하여 기회를 포착하는 능력으로 잘 알려져 있으며, 미래에 커다란 수익을 올릴 가능성이 다분한 기업을 발굴하여 집중 투자합니다. 데이터를 바탕한 투자를 위하여 방대한 조사와 정교한 분석을 강조했습니다. 산업 전반과 기업에 대한 방대한 정보를 수집하고 분석하는 능력과 세부 사항에 세심한 주의를 기울이는 것으로 잘 알려져 있습니다. 시장을 더 잘 이해하기 위해 기업의 경영진은 물론 해당 업계 전문가들과 유대를 깊게 하는 일이 중요하다고 말합니다. 장기 성장을 중시하는 동시에 단기 수익을 만들기 위해 리스크를 기꺼이 감수합니다. 성공적인 투자를 위해서는 기회를 알아채기 위해 관습에서 탈피하고 박스 밖에서 생각하는 것을 강조합니다. 성공적인 투자를 위해 신중하게 리스크를 관리하라고 조언합니다. 리스크 관리는 다양한 포트폴리오가 중요하다고 강조합니다. 포트폴리오를 분산하여 시장이 요동치는 동안의 리스크를 최소화하고 손실을 회피하는데 도움이 된다고 믿습니다. 수익을 극대화하기 위해 포트폴리오를 유지하는 것이 중요하다고 믿습니다. 리스크를 감내하는 동시에 신중하게 리스크를 관리하여 지나치게 위험한 투자는 피하라고 조언합니다. 줄리안의 투자 철학 중 제일 중요한 원칙은 기업의 장기 성장에 초점을 맞추라는 것입니다. 시간이 흐름에 따라 점진적으로 수익이 커지는 성장 잠재력이 큰 기업을 찾아내어 장기 투자하는 것이 최선이라고 믿습니다. 이를 통해 단기 변동성에 따른 실수를 피할 수 있다고 믿었습니다. 성장 잠재력이 큰 기업을 찾아내기 위해, 줄리안은 연구와 분석을 강조합니다. 산업과 해당 기업에 대한 방대한 자료를 수집하고 분석하는 과정에서 투자 전에 세부 사항에 주의를 기울이라고 조언합니다. 시장을 보다 깊이 이해하기 위해 업계 전문가들과 해당 기업의 경영인과 친밀한 관계를 만들라고 말합니다. 요약하면, 기업의 장기 성장에 초점을 맞추고, 철저히 분석하고 연구하고, 포트폴리오를 다양하게 유지하고, 수익을 위해 감당할 수 있는 범위 내의 위험을 기꺼이 감내하려는 의지로 투자의 특징을 요약할 수 있습니다. 이런 원칙을 통해 성공적인 수익을 달성합니다. 

 

Julian Robertson의 투자 전략

장기적 성장 잠재력을 가진 기업을 발굴하고 시장과 해당 기업에 대한 철저한 조사와 분석에 초점을 둡니다. 산업과 기업에 대한 방대한 조사를 바탕으로 정보를 수집하고 분석하여 트렌드가 트렌드로 자리 잡기 전에 기회를 포착할 것을 역설합니다. 투자할 산업과 기업을 이해하기 위해 업계 관계자와 기업의 경영진과 관계를 만드는 일이 중요하다고 말합니다. 투자 기회를 포착하면 선택한 기업에 대규모 투자를 통해 베팅합니다. 이를 통해 강력한 수익을 도모하고 철저한 연구와 분석을 통해 리스크를 관리하는데 힘씁니다. 커다란 수익을 위해 기꺼이 리스크를 감수합니다. 성공적인 투자를 위해서는 관습을 탈피하는 접근방식이 중요하다고 역설하며 지나치게 투기적인 투자는 피하라고 조언합니다. 투자 전략을 세분하여 살펴봅니다. 1. 집중 베팅: 가장 큰 확신을 갖는 아이디어에 집중하여 대규모 투자를 진행합니다. 최고의 아이디어에 집중하면 강력한 수익을 만들고 수익 극대화가 가능하다고 역설합니다. 2. 타이밍이라는 미신: 시장 타이밍을 예측하거나 주가의 단기 변동성을 예측하는 것은 의미가 없다고 믿습니다. 장기적 성장 잠재력을 가진 기업을 찾아내어 장기 투자에 집중합니다. 3. 신중한 리스크 관리: 리스크를 감내하는 의지와 더불어 철저한 조사와 분석을 통해 리스크를 관리하는 일이 중요함을 알았습니다. 지나치게 투기적이거나 위험한 투자를 피하며 포트폴리오를 다양하게 구성해야 한다고 강조합니다. 4. 업계 전문가와 기업의 경영진과의 유대: 투자할 업계의 전문가와 투자할 기업의 경영진과의 긴밀한 유대를 강조합니다. 시장의 동향을 파악하기 위해 업계 전문가와 해당 기업의 경영진과 면담을 진행합니다. 5. 가치 투자: 시장에서 저평가된 기업을 찾아내어 투자하는 가치투자에 초점을 맞춥니다. 주가는 결국 기업의 진정한 가치에 수렴한다는 믿음을 가지고 투자해야 한다고 말합니다. 요약하면, 줄리안의 투자 전략은 장기적 성장 잠재력을 갖춘 기업에 집중 투자하고, 철저한 연구와 분석을 통해 기업을 선별하여 가치투자를 추구하고, 최고의 아이디어에 집중 베팅하며, 산업의 주요 전문가와 소통하며, 리스크를 기꺼이 감내하며, 포트폴리오를 다양화하여 리스크를 관리하는 것을 골자로 합니다. 

 

Julian Robertson의 삶

커다란 성공을 이룬 헤지펀드 타이거 매니지먼트를 만든 줄리안 로버트슨은 1932년 미국의 노스캐롤라이나에서 태어나 검소한 가정에서 자랐습니다. 노스캐롤라이나 대학교에서 경영학 학위를 받고 졸업 후 주식 중개인으로 일하기도 하였으며, 1980년에 타이거 매니지먼트를 만듭니다. 테크놀로지와 의료 관련 기업에 투자하여 커다란 성공을 거두어 명성을 얻고 1990년대에 이르러 타이거 매니지먼트는 가장 크고 성공적인 헤지 펀드 중 하나로 기록됩니다. 1990년대 초 타이거 매니지먼트에 젊은 애널리스트 리 아인슬리가 합류하여 재능을 발휘합니다. 1996년에 리 아인슬리는 타이거 매니지먼트를 떠나 자신의 펀드를 시작합니다. 리가 퇴사 후 자신의 새로운 펀드를 만든 상황에서 줄리안은 리를 계속해서 지원하며 리의 새로운 펀드에 투자를 진행합니다. 줄리안은 리의 펀드가 성장하도록 도움을 주고 결국 리의 펀드는 세계에서 가장 크고 성공적인 헤지 펀드 중 하나로 기록되게 됩니다. 리의 성공은 줄리안에게 감동을 주었고 결국 리를 다시 타이거 매니지먼트의 파트너로 영입하기에 이릅니다. 리는 줄리안의 파트너 제안을 받아들이고 두 사람은 줄리안이 2000년에 타이거 매니지먼트에서 은퇴하기까지 긴밀한 밀월을 이어갑니다. 경쟁이 치열한 헤지펀드 업계에서 두 사람이 보여준 신뢰와 존중의 모습은 실로 이례적인 모습이었습니다. 한 번은 줄리안이 투자를 고려하고 있었던 기업을 방문합니다. 방문했던 기업의 로비에서 한 종류만의 사탕으로 채워진 자판기를 발견합니다. 줄리안은 한 가지 사탕만을 판매하는 자판기를 운영하는 이유를 해당 기업의 경영인에게 물었더니 그가 특정한 한 종류의 사탕을 좋아하기 때문이라는 답변을 들었습니다. 줄리안은 대답을 듣고 그 기업에 투자하기로 결정합니다. 이유는 기업의 경영자가 사탕과 같이 사소한 물건에 명확한 입장을 보이는 것은 기업 운영 전반에 걸쳐 명확하게 판단하고 결정하는 의지를 보여주는 것이라 믿었기 때문이었습니다. 줄리안은 하이킹과 새 관찰을 즐겼습니다. 조류 관찰을 하는 동안 마음을 비우는 연습을 하며 이는 투자에 도움을 주었고 새 관찰이 명상의 한 형태라고 설명합니다. 2000년에 타이거 매니지먼트는 커다란 손실을 입어 보유 자산을 청산하기에 이릅니다. 줄리안은 2000년에 은퇴하는데, 타이거 매니지먼트의 후신인 타이거 글로벌 매니지먼트의 이사회 의장으로서 활발한 활동을 이어갑니다. 줄리안은 교육, 의료, 환경 분야에 커다란 금액을 기부하였습니다. 줄리안은 성공한 투자자이자 자선 사업에 열정을 보인 인물입니다.