성공 추월차선

성공 방정식을 연구합니다

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벤자민이 알려주는 포트폴리오 전략 첫째, 자산 포트폴리오에서 주식의 비중을 충동적으로 높이지 않는다. 둘째, 포트폴리오에서 주식의 비중을 절반 이하로 유지한다. 셋째, 신용거래 등 차입을 통해 주식을 매수하지 않는다. 넷째, 자산의 일부는 우량 채권을 매수한다. 일반 투자자들은 주식 시장이 과열되었을 때에 주식 시장에 뛰어들고 주식 시장이 폭락하면 주식 시장을 떠납니다. 채권에 비해 주식이 갖은 장점은 장기적으로 보면 채권보다 주식이 수익률이 높았다는 사실과 인플레이션 시기에 채권보다 주식이 유리하다는 점입니다. 보수적 투자자가 알아야 할 주식 고르는 기준은 다음과 같습니다: 첫째, 적절하게 분산하여 투자하라. 보유 종목의 수는 10에서 30이 적당하다. 둘째, 재무가 탄탄한 우량 기업에만 투자한다. 셋..

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벤자민이 말하는 보수적 투자 전략 성장주가 상당히 매력적임에도 불구하고 문제는 주가가 너무 높다는 점입니다. 성장주는 주가의 변폭이 크기에 보수적 투자에 적합하지는 않습니다. 정확한 매수 시점과 매도 시점 포착을 통해 커다란 수익을 거둘 수 있지만 이는 실로 어려운 이야기입니다. 보수적 투자자는 정기적으로 자신의 포트폴리오를 투자 전문가에게 보여주고 검토를 요청하기를 권합니다. 나름의 원칙대로 포트폴리오를 구성한 이후에는 포트폴리오의 잦은 변경은 불필요합니다. Doller-cost averaging 혹은 Monthly purchase plan이라고 불리며, 매달 같은 금액을 주식 매수에 투입하는 적립식 투자를 통해 주가가 오를 때 주식 비중을 늘리고 싶은 유혹을 떨쳐낼 수 있습니다. 이 기법은 상당히 설..

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벤자민의 투자철학 벤자민 그레이엄은 자신의 투자 철학을 기반으로 한 벤처 투자 회사인 Graham-Newman Corporation의 공동 설립자로서, 그의 투자 전략은 매우 보수적이면서도 혁신적이었습니다. 1894년 영국에서 태어난 벤자민 그레이엄은 가정 사정으로 인해 고등학교와 대학 시절에 돈을 벌며 학업을 이어가야 했습니다. 장학금을 받아 컬럼비아 대학에 입학한 그는 졸업 후 월가에서 경력을 시작했습니다. 1929년 대공황으로 인해 주식시장은 장기침체 시기를 견뎌야 했던 당시에는 벤자민의 고객들 또한 대부분의 투자자들처럼 투자 손실을 피할 수 없었습니다. 하지만 1929년 이후에는 보수적인 투자 전략을 통해 고객들이 맡긴 투자금을 온전히 지키며 수익을 달성하기에 이릅니다. 오랫동안 컬럼비아 대학에서..

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벤자민이 말하는 인플레이션 전략 인플레이션으로 화폐가치가 하락하면 물가가 오름에 따라 고정급여 소득자들은 힘든 시간을 지내기 마련입니다. 반면 주식을 보유한 사람들은 주가 상승과 배당금 증가를 통해 인플레이션에 대응할 수 있습니다. 이런 이유로 주식이 채권보다 유리한 상품이라는 견해가 일반적이지만 우량기업의 주식이 항상 채권보다 유리한 상품이라고 단정 지을 수는 없는 노릇입니다. 주식의 상승폭과 배당수익률 그리고 채권 수익률을 비교해 보면 드러납니다. 다시 말해, 주식이 채권보다 언제나 유리한 상품이라는 말은 헛소리입니다. 채권이 언제나 주식보다 안전하다는 말만큼이나 말입니다. 주식을 매수하면 상당 기간 동안 만족할만한 수익을 얻기는 힘듭니다. 다른 자산에 분산하여 투자하지 않고 주식에 집중하여 투자하면..